Dans un contexte de taux bancaires extrêmement faibles, il est légitime de s’interroger quant à une possible meilleure rémunération de la trésorerie de son entreprise. Parmi les placements qui existent et qui peuvent répondre à cette problématique, le contrat de capitalisation représente aujourd’hui une alternative intéressante qui correspond aux besoins des personnes morales à l’IS ou à l’IR.
En effet, le contrat de capitalisation offre la possibilité d’investir sur le fonds en euros de l’assureur, répondant ainsi aux principales exigences du trésorier de l’entreprise, à savoir une garantie en capital à tout moment et une liquidité permanente des sommes investies.
Afin d’illustrer notre propos, nous avons réalisé une simulation dans un tableau comparatif, qui présente la performance qu’obtient une personne morale en plaçant 1 million d’euros à un an sur différents placements bancaires versus le contrat de capitalisation.
Nous avons comparé la performance de ces placements bancaires en année pleine en prenant l’hypothèse d’une performance de 2% net pour le fonds en euros. Attention, nous différencions les personnes morales à l’IS où une part de diversification en unités de compte est obligatoire à hauteur de 30% et les personnes à l’IR, pour lesquelles il n’existe pas de contrainte d’investissement. Notons que l’hypothèse de performance pour la poche UC est de 0%.
| Date d’investissement | 31/08/2016 | ||||
| Montant investi | 1 000 000 € | ||||
| Rendement d’un placement bancaire | Personnes morales à l’IS (contrainte d’UC) | Personnes morales à l’IR (pas de contrainte d’UC) | |||
| OAT 10 ans | EURIBOR 1 an | Contrat Capi – 70% € et 30% UC | Contrat Capi – 100% fonds € | ||
| 0,181% | -0,052% | 1,40% | 2% | ||
| Capital constitué au 31/08/2017 | 1 001 810 € | 999 480 € | 1 014 000 € | 1 020 000 € | |
| Gain brut constitué au 31/08/2017 | 1 810 € | -520 € | 14 000 € | 20 000 € | |
| * (Taux au 31/08/2016 – source banque-france.fr) | |||||
On constate que le contrat de capitalisation s’avère beaucoup plus rémunérateur que les solutions bancaires malgré une absence de performance pour la poche UC dans le cadre des personnes morales à l’IS.
Pour les personnes réticentes à investir une part de 30 % sur des supports en unités de compte, il est important de préciser qu’ils existent certains fonds dont le profil de risque est très prudent, qui bénéficient d’une faible volatilité historique et qui réalisent des performances positives années après années.
Exemple :
| Fonds | Perf YTD | Perf 3 ans | Perf 5 ans | Vol. 1 an | Vol. 3 ans | Vol. 5 ans |
| Carmignac Sécurité A Eur ACC | 2,07% | 6,77 | 13,27 | 0,80 | 1,23 | 1,66 |
Pour ceux qui souhaiteraient sécuriser davantage cette poche de diversification, certains contrats de capitalisation proposent des options de gestion appelées « stop-loss », qui permettent de couper automatiquement la position en cas de baisse du support au-delà d’un seuil défini, au minimum 5 %.
En conclusion, le contrat de capitalisation s’avère être une solution optimale pour les personnes morales soucieuses d’améliorer la rentabilité de leur trésorerie sur un horizon d’un an au minimum, à l’IR comme à l’IS.
Notre sélection de contrat :
- Cardif Multi-Plus 3 Capitalisation
- SwissLife Capi Stratégic Plus